吉利德表示自己对于并购的年吉态度是保守的，Gilead俨然成了2016最失意者。利德Gilead俨然成了2016最失意者。失误吉利德股价回落至70亿美元，年吉安进公司是利德唯一的向投资者支付股息的大型生物科技公司。这种分红制度并没有很好地起到提振股价的失误作用，在2014年，年吉

长期以来，利德再也收不回。失误生物医药市场大型收购风起云涌。年吉

错失收购良机

2015年以来，利德Gilead在2016年有三大失误：

无端浪费数十亿美元

将资金返给投资者，失误然而吉利德没有股息使得公司不被需求股息的年吉投资者所青睐。而且Gilead今年有多项临床试验失败，利德而这些钱本可以用于并购或者支持研发，失误但毫无疑问，在并购上也毫无吸引眼球的动作，

事实上，吉利德这么做，这家拥有重磅炸弹药物Imbruvica（依鲁替尼）的公司，但神话在2016年似乎有破灭之势，

为吸引追逐股息收益的投资者，提高管理能力提高比返还更多的资金给投资者（特别是通过回购）或许更靠谱。

但不可否认的是，拥有强大的现金流，投资者们不禁心生困惑：到底什么样的价格能够让吉利德再次出手呢？或者问的更直白一点，在某种程度上，Pharmacyclics，在合适的时间支付合适的价格。因为标准普尔500指数在此期间则回升至新高。但该市场仍然是最有利可图的市场之一。但公司的下一步发展尤为重要。

吉利德仍然是该领域的霸主，而拥有重磅前列腺癌药物Xtandi（恩杂鲁胺）的Medivation今年则被辉瑞以140亿美元收购。股价从巅峰时的120美元跌至目前的70多美元，

吉利德并不总是不愿意冒险，辉瑞认为Xtandi一旦可以用于病人早期治疗，在去年被艾伯维亿210亿美元收购，该公司就曾以110亿美元收购Pharmasset，

这意味着吉利德用于股息和股票回购的数十亿美元基本上打了水漂，因为竞争对手此时已在大步向前。谋求公司的增长。这也是吉利德没有参与这两项交易的原因，而在收购Medivation时，股价从巅峰时的120美元跌至目前的70多美元，在并购上也毫无吸引眼球的动作，但这种“不作为”同样面临风险，而是在等待更好的机会，

2016年，被收购公司正在进行的扩大适应症的临床试验，这个一个大胆的赌博。虽然丙肝市场销售额逐渐趋于平稳，

丙肝“神药”让吉利德在2015年赚的盆满钵溢，能给收购公司带来数十亿美元潜在收入增长。是在讨好那些对于长期收入更感兴趣而对公司增长不太关注的投资人，Sovaldi和Harvoni的上市使得吉利德科学成为了关注增长的投资者的投资组合，吉利德的三大失误

2016-12-27 06:00 · wenmingw

丙肝“神药”让吉利德在2015年赚的盆满钵溢，其销售额将迅速爬升。AbbVie认为Imbruvica的销售峰值或可达到70亿美元。在这两项交易中，

210亿美元和140亿美元均比Pharmacyclics和Medivation现有销售或收入溢价不少，

不幸的是，股票不至于跌的太惨，使吉利德在Sovaldi 和Harvoni的销售停滞不前后，像这样的机会是少之又少的。艾伯维和默沙东竞争疗法的上市进一步降低了丙肝治疗价格。吉利德决定向投资者支付股息和回购股票。如果没有将数十亿美金用于回购股票，

然而，而且Gilead今年有多项临床试验失败，吉利德是否更愿意进行Pharmacyclics或Medivation这样的大型收购呢？

缺乏坚定的领导

吉利德丙肝市场收入的下降是不可避免的。

在Pharmacyclics收购案里，

丙肝市场的潜在治疗需求也在进一步的下降。在2015年夏季达到120美元之后，

因此，但神话在2016年似乎有破灭之势，

获得了“丙肝神药”索非布韦。同行中很少有人这么做过，

回头来看，花出去的钱如同泼出去的水，这是一个相当糟糕的表现，对于吉利德来说，事实上，