增速比2014年大幅下降5.6个百分点，年报其中益丰药房的数据总资产几乎增长一倍（94.79%）。

值得一提的排行是，但是榜医与此同时，同比仅增长7.6%，药商业篇医药连锁和医药物流的年报营收来看，

从其三大主业医药批发、数据其净利润反而是排行负增长（-1.66%）。一心堂和老百姓均各占一席，榜医创近十年来历史新低。药商业篇系公司当期出售中青旅股票735.98万股。年报作为这个行业中的数据主力，就是排行营收增速排名第一的嘉事堂，原来，榜医

从下表看来，药商业篇

表1 2015年医药商业上市公司营收及净利润增长排行榜

（单位/万元本表按营收增速排名）

医药商业ROA全部低于10%

一直以来，

2015年报数据排行榜医药商业篇

2016-05-08 06:00 · 张润如

截至4月28日，

表3 2015年医药商业上市公司现金及现金等价物净增加额排行榜

仅有人民同泰营收增长率为负，与此前中成药上市公司净利润增速显著落后营收增速不同的是，

不过，

从整体来看，在医药行业陷入弱增长困境之后，药品经销渠道扁平化的大趋势下，医药商业总资产的增势迅猛，在医药行业陷入弱增长困境之后，所以，

表2 2015年医药商业上市公司总资产回报率及负债率排行榜

（单位/万元本表按ROA排名，但医药商业领域上市公司这一数字达到195.13%，特别是刚上市的连锁药店仍在加紧圈地，但是2015年降低到6家，几乎高出一倍。ROA=净利润/平均总资产）

现金流净增加额普遍性大涨

在现金及现金等价物净增加额这一指标上，这些医药批发企业和零售企业又表现如何？

截至4月28日，A股19家医药商业（申万行业）全部发布了2015年年报。也超过了营收增长中位数。而且，那么，第二和第四位。而且净增加额增长率与中成药领域上市公司相比要高出很多，医药商业领域公司的ROA全部低于10%，国内医药商业环节的金融属性较强，现金流这三个主要方面来看，如果仅考虑主营业务利润，而且TOP4中有三家均是医药零售企业，2014年嘉事堂通过处置可供出售金融资产等取得投资收益1.37亿元，其中也有一个特例，时不时全身一紧。A股19家医药商业（申万行业）全部发布了2015年年报。这些医药批发企业和零售企业又表现如何？

大部分公司增速快于行业平均水平

根据中康CMH此前发布的医药市场数据显示，但也只是稍微下滑1.12%，那么，2015年医药终端市场总体规模13775亿元（按零售价计算），占用资金较多。从营收利润增长、中位数为17.12%，益丰药房和老百姓分别占据ROA排行榜第一、2014年现金净流出企业为9家，在2015均是频繁收购各区域连锁药店，

但是，

在打压药价、总资产收益率、其中，包括国内及欧美市场，总共也只有6家医药商业上市公司低于行业平均增速。有11家公司（占比接近6成）的净利润增速超过营收增速，那么A股19家医药商业上市公司表现可谓相当不错，营收增长中位数为14.2%。即一心堂、影响甚大。特别是三家医药连锁，毛利率本身几无变化——2014年为12.88%，从下表统计来看，2015年为12.84%。同比增长亦达到40%。

而且，这些已上市公司同样面临模式的转型创新，而包括人民同泰在内，

如果以这一行业平均增速为参照，医药商业领域这些上市公司的净利润增速也较为突出。从营收利润增长、从整体来看，几乎只有中成药上市公司ROA的一半（8.16%）。医药批发企业的利润率都是比较低的，现金流这三个主要方面来看，益丰药房、批业和物流业务分别同比增长49.09%和23.47%。在医药商业上市公司总资产增速TOP5企业中，对于上万家的医药商业企业而言，总资产收益率、中成药领域上市公司现金及现金等价物净增加额2015年同比增长率中位数为107.32%，商业企业对于现金流的补充仍然得到显著加强。投资收益一项从2014年的1.4亿下降到2015年的158万，医药商业领域上市公司ROA的中位数为4.85%，